2025년 5월 환율 급락, 환율에 대비한 정확한 매수 타이밍?

1. 환율 변동에 어떻게 대처해야하나?

장기투자 관점에서, 지금과 같은 고환율 시대에는 오히려 고배당주가 좋은 선택이라고 생각합니다. 예를 들어, 장기투자자인 내가 배당금이 없는 개별 주식을 매수했다고 가정해봅시다. 만약 그 주식이 3년 뒤에 100% 상승했더라도, 환율이 20% 하락했다면 실제 수익은 80%밖에 되지 않습니다. 물론 80%도 큰 수익이지만, 전체 수익 중 20%를 환율 때문에 잃는다는 건 결코 작은 손실이 아닙니다. 게다가 환율이 내려간 상태에서 양도소득세까지 고려하면, 남는 이익은 더욱 적어집니다. 양도소득세가 연간 250만 원까지 면제된다는 점을 감안할 때, 보다 유동적인 대응이 필요합니다. 하지만 고배당주는 다릅니다. 배당소득세만 제하고, 연간 배당금이 2,000만 원을 넘지 않는 이상 추가 세금 부담이 없습니다. 설령 주가가 횡보하고 환율이 떨어지더라도, 매달 들어오는 배당금 덕분에 환차손을 어느 정도 상쇄할 수 있습니다. 환율이 너무 높다고 느껴질 땐, 오히려 고배당주를 매수하는 것이 현명한 선택일 수 있습니다. 일반적으로 경제가 안 좋아질 때 미국 주식이 하락하고 환율은 올라가는 경향이 있습니다. 이 시기에 안정적으로 배당을 지급하는 기업의 주식을 매수하면, 배당도 많이 받고 환차손도 방어할 수 있습니다. 물론 시드머니가 적다면 고배당주의 배당 재투자 속도가 느리게 느껴질 수 있습니다. 그러나 월 복리 계산기로 연 15% 배당 수익률을 가정해 보면, 10년 후엔 약 3배로 자산이 불어납니다. 이는 S&P500 장기 투자 수익률과 비슷한 수준입니다. 배당 전략만 잘 활용한다면, 개별 주식 못지않은 수익률을 기대할 수 있다고 봅니다.

2. 부가부의 환율 예측?

환율이 쉽게 떨어지진 않을 거라고 생각합니다. 환율 상승의 원인은 다양하지만, 한 가지 예를 들어보겠습니다. 미국인이 한국 주식에 투자하려면 달러를 원화로 바꿔야 하므로 환율이 내려갑니다. 반대로, 한국인이나 미국인이 원화를 달러로 바꾸면 환율이 오릅니다. 외국인 투자자가 한국 증시에서 빠져나가면, 환율은 상승하게 됩니다. 현재 달러 강세는 미국 주식의 강세 때문이라고 생각합니다. 최근 서학개미라는 말이 유행할 정도로, 국내 투자자들의 자산이 미국 주식으로 쏠리고 있습니다. 이는 한국의 저출산, 낮은 성장률, 불확실한 미래에 대한 우려가 반영된 결과이기도 합니다. 또한 베이비붐 세대가 은퇴하며 파이어족(조기 은퇴자)을 꿈꾸는 시점에, 안정적인 현금 흐름이 중요해졌습니다. 이들에게 있어 미국 고배당주는 매력적인 투자처이며, 그 결과 달러 수요도 커지고 있다고 봅니다. 국민연금만 봐도 해외 주식 비중이 점점 커지고 있습니다. 이런 흐름 속에서, 현재 국내 주식 시장은 투자하기에 매력적인 환경은 아니라고 판단됩니다.

3. 환율 급락 마음이 아프지만 어쩔 수 없다.

저도 1,450원대에서 300만 원 이상 환전을 했기 때문에, 최근 환율이 급락한 건 아쉬운 일입니다. 하지만 아버 리얼티 트러스트, TSLY, 구겐하임 펀드 같은 고배당주에 투자했기 때문에 환차손이 크지 않습니다. 주가 변동이 크지 않다면, 매달 들어오는 배당금으로 환율 손실을 상쇄할 수 있습니다. 사실 환전을 하지 않았다면 지금의 배당금도 없었을 겁니다. 그런 점에서 1,450원대에 환전한 것을 크게 후회하지는 않습니다. 물론 이런 생각은 지금 환율이 내려갔기 때문에 가능한 것이고, 5년 후에 환율이 1,700원이 될 수도 있는 게 현실입니다. 그렇다면 지금 미국 주식에 투자한 사람만 부자가 되는 셈입니다. 결국 한국은 통화량이 계속 증가할 것이며, 정권에 따라 차이는 있지만 과도한 복지정책 등으로 경제 상황은 더 악화될 수 있습니다. 이런 구조적 리스크를 고려하면, 지금 환율이 높다고 해서 미국 주식 투자를 미루는 것이 꼭 정답은 아닐 수 있습니다. 저 역시 "1,300원대에 오면 사야지"라는 생각이 들기도 하지만, 매달 받는 배당금을 생각해 보면 그렇게 큰 손해를 본 건 아니라는 생각에 만족하고 있습니다. 만약 환율 때문에 미국 주식 투자가 고민되신다면, 고배당주 투자를 한 번 고려해 보시는 것도 좋은 전략이 될 수 있습니다.